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货基战争打响全年收益恐难维系

发布时间:2021-01-08 01:28:43 阅读: 来源:矿用通信电缆MHYV厂家

今年前5个月,上证指数和深证成指领先全球市场,但超过6成的开放式基金依然跑输了大盘,基民赚了指数却未能赚到钱。随着华安、汇添富等短期理财基金的火热发行,一场货币市场基金的大战已经打响。分析人士认为,随着SHIBOR利率的一路下行,货币基金的高收益将难以维系,全年未必能跑赢定存。

一季度净赎回第一工银货币门槛降至100元

工银瑞信5月14日发布公告称,决定自2012年5月17日起,对工银瑞信货币市场基金(482002,基金吧)申购与赎回最低数额限制等相关内容进行调整,将单笔申购最低金额从原来的1000元调整至100元,同时,最少追加申购金额为100元,每次赎回申请不得低于100份基金份额。

公开资料显示,目前市场上绝大部分面向个人投资者的货基(包括A类份额)的投资门槛为1000元,融通易支付货币(161608,基金吧)A、招商现金增值(217004,基金吧)A、广发货币A和新加入的工银货币是为数不多申购门槛为100元的货基。此外,博时现金收益(050003,基金吧)、景顺长城(A/B)的投资起点为500元。

分析人士认为,此次工银瑞信将申购最低限额下调至100元,一方面,是为了吸引中小投资者将手中的闲余资金投入到货币基金中来,另一方面也是为了抗衡近期以来发行火热的创新型短期理财基金产品对于原有货币基金份额的侵蚀。值得一提的是,从2012年一季度基金的申购赎回情况来看,工银瑞信货币(482002,基金吧)的净赎回份额高达139.6亿份,位列所有基金第一。

Wind统计数据显示,5月份以来,汇添富、华安相继推出了以货币基金为基础的创新型短期理财产品。从募集规模来看,汇添富理财30天(A/B)募集了244.42亿份;华安月月鑫短期理财(A/B)募集了182.22亿份;华安季季鑫短期理财(A/B)也募集了55.27亿份,也就是说,仅这三只短期理财基金的份额就达到了481.9亿份。相比之下,在剔除了上述三只基金之后,目前所有的货币基金的总规模不过2971.04亿元。

华泰联合证券认为,从产品定位来看,短期理财基金本质上是货币基金的改进型,借鉴了货币基金按期分红的收益分配模式,又引入了债券基金封闭运作的投资模式,填补了传统货币基金与债券基金之间的市场空缺。

Wind统计数据显示,今年前5个月,共计有75只基金产品进行了发行,发行总份额为1802.41亿份。其中前四个月的平均发行份额仅分别为8.43亿份、9.57亿份、11.33亿份、41.81亿份。而受到5月份3只短期理财产品发行火热的影响,5月份的平均发行份额已经达到了160亿份。

基金公司规模座次重排华安千亿待考

受到华安月月鑫和季季鑫两只短期理财火热发行的影响,华安基金的总体规模也成功越过了千亿元,成为目前仅有的资产规模超过千亿元的7家公司之一。华泰联合证券基金研究中心最新数据显示,目前规模能够上千亿的基金公司只有华夏、易方达、嘉实、南方、博时、广发和华安7家,这7家千亿基金公司资产规模分别为2040亿、1690亿、1576亿、1339亿、1297亿、1195亿和1021亿。

然而,华安基金这种规模扩张的稳定性,却仍然有待考验。Wind统计数据显示,2012年一季度,包括工银瑞信货币、中银货币(163802,基金吧)A、华安现金富利(040003,基金吧)B、大成货币B在内的多只货币基金都遭遇了巨额的净赎回。其中,工银瑞信货币的净赎回就达到了139.6亿份,华安现金富利B的净赎回也达到了75亿份。

一位基金行业人员对《经济参考报》记者表示,在所有基金产品中,货币基金是最不稳定的品种,年末和季度末都会出现大比例的赎回。而从另外一方面来看,由于管理费率较低,一般在0.33%左右,基金公司虽然获得了较大的规模,但在实际收益上很难说。该人士表示,此前货币市场基金向来是基金公司冲规模的利器,但并不能挣多少钱,有时候甚至是在“赔本赚吆喝”。

华安和汇添富在短期理财产品发行上的巨大成功,使得这两家尝到了甜头的基金公司再接再厉,也给其他基金公司带来了巨大的启发。华安基金发布公告称,华安双月鑫接档华安月月鑫、华安季季鑫,成为华安向市场输送的第三只短期理财产品,首募时间为6月1日至6月12日;汇添富基金则开始了汇添富理财60天的发行。光大保德信旗下的首只基金短期理财产品光大保德信添天利已经在发行,5月15日和5月23日,光大保德信继续上报短期理财产品光大添天盈季度理财和光大添天益双月理财,证监会于5月25日受理。

货基高收益难维系

从今年前五个月货币基金的收益水平来看,Wind统计数据显示,79只货币市场基金(A/B单独计算)全部实现了正收益,复权单位净值增长率均在1%以上。

2012年前五个月,上证指数累计上行了7.86%,深证成指累计上行了13.71%,沪深300累计上行了12.21%,在全球主要市场当中表现最好。但从开放式基金的净值增长来看,却并不乐观。861只开放式基金当中(非货币和QDII),有534只基金跑输了大盘,占比高达62%,有15只基金甚至未能取得正收益,其中,泰达宏利成长复权单位净值跌幅达到了4.9%,位列倒数第一。鹏华消费优选、汇丰晋信科技先锋、汇丰晋信动态策略(540003,基金吧)、国联安稳健、光大保德信中小盘等多只基金的净值跌幅也均在2%以上。

多数机构倾向于认为,虽然目前货币市场资金面已经有所改善,但货币基金作为现金管理工具仍然有积极的配置意义。好买基金则认为,货币市场资金面和一季度相比已经有所改善,3个月的SHIBOR利率已经从今年初的5.5%左右大幅下滑,各类短期票据的利率也有不同程度下降。总体上货币基金在上半年的年化收益率依然可以维持在3.5%以上的水平,作为良好的现金管理工具投资价值依然显著。

但也有分析人士指出,随着SHIBOR利率一路下行,货币市场基金已经难以依靠协议定存来维持高收益,全年收益也很难像去年一样跑赢定存。数据显示,在上述货币市场基金中,有57只基金一季末的银行存款和清算备付金合计占基金资产总值比例超过50%,其中绝大多数都是协议定期存款。

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