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货基收益率超20年化收益有陷阱

发布时间:2021-01-08 02:49:36 阅读: 来源:矿用通信电缆MHYV厂家

近日,两款货币基金产品7日年化收益率突破10%,甚至高达20%以上,这引发市场高度关注。恰逢IPO开闸,打新热潮再度席卷市场,有观点认为货币基金收益率的突然飙升可能和市场资金流动有关。

但以上猜测并不为业内所认可。一位基金公司高级策略分析师对《第一财经日报》表示:“收益率的大幅波动在货币基金领域非常常见,投资者应学会理性看待货币基金的高收益率,慎重选择申赎时机。”

三大原因致收益率激增

6月18日,嘉实保证金场内申赎货币A万份收益激增至27.89元,7日年化收益率也同时暴涨至19.133%;直至24日,该基金产品的7日年化收益率仍高居20.616%。与此同时,易方达保证金货币A万份收益也在19日达到11.2981元,7日年化收益率上升至9.15%;20日,该基金的万份收益和7日年化收益率继续居高不下,截至25日,该基金7日年化收益率仍高达13.971%。

嘉实基金相关人士对《第一财经日报》表示:“嘉实保证金场内申赎货币A从18日起7日年化收益率高企,正是为了保证基金流动性,基金经理卖出大量债券兑现收益所致。”

资料显示,嘉实保证金的产品定位和特色是“限制申购,确保赎回”,因此该基金自成立以来所有客户的赎回要求均能得到当日及时满足,是一只没有触及赎回上限的场内货币基金。

嘉实基金方面表示:“甚至包括这次打新股导致的连续多日巨额赎回,该基金流动性也未受到影响。基于场内货币基金的定位和特征,该基金保持了大量流动性资产,因此收益率理论上会低于其他货币,但今年以来嘉实保证金场内收益率在场内货基中排名靠前。”

一季报显示,嘉实保证金场内申赎货币A规模9.79亿元,债券市值占比27.3%,其中普通企业债占资产净值比为23.18%,政策性金融债占资产净值比为4.12%;易方达保证金货币A基金规模2.53亿元,一季度债券占基金净值比高达96.77%。

“货币基金收益率激增的原因主要有三方面,一个是持有债券到期,基金兑现了收益;二是持有的债券或票据派息,增加了基金收益;三是基金遭到较大规模的赎回,分摊收益的分母减少,但这个因素不是主要因素。”上述基金公司高级策略分析师称。

7日年化收益率“陷阱”

目前的货币基金基本采取每日分配收益,将每天的投资收益结转成份额体现在投资者资产中。所谓7日年化收益率,是将货币基金最近7日的平均收益水平,进行年化以后得出的数据。换句话说,它是一个将短期数据“长期化”后的指标。而每万份基金净收益是指投资一万元在当日的获利金额。

自从宝类产品在去年下半年风靡市场以来,投资者对货币基金的收益率也有了比较理性的认识,也有不少投资者在选择货币基金时兼顾7日年化收益率与万份收益两项指标进行申购。

以上述两款近期7日年化收益率飙升的产品为例,尽管7日年化收益率水平在段时间内居高不下,但万份收益的持续性却仅有一两天。如果投资者在7日年化收益率飙高的同时申购该基金,则获益非常有限。

“收益率高的时候,散户可能会进场申购,但作为机构投资者,则通常选择在收益率高位赎回,锁定收益,提高资金配置效率。”上述基金公司高级策略分析师表示,作为机构投资者,对货币基金收益率的态度就是高位赎回,等收益率回落后再买入,名义上是大家都赚钱了,但实际上机构投资者在赚那些高买的普通投资者的钱。

作者:林建荣

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