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【新闻】豆油消费需求不旺预期后市宽幅振荡皂帽花

发布时间:2020-10-19 04:00:07 阅读: 来源:矿用通信电缆MHYV厂家

豆油消费需求不旺预期后市宽幅振荡

春节前的季节性消费旺季使得豆油库存得到有效消化,持续下降至80万吨以内,现货价格表现较为坚挺。春节前油厂备货行情结束,现货市场交投趋于平淡,豆油库存下滑趋势放慢,不过因前期库存明显消化,供应压力明显改善,现货价格维持相对稳定,第一季度豆油现货价格整体在5550-5800元/吨区间内运行。

第二季度国内大豆供应充足,且压榨利润有利于保持油厂开机意愿,下游豆油供应增加。此外,第二季度国内油脂处于需求淡季,后市豆油库存呈现增长趋势的可能性较大。

不过其库存压力或小于豆粕,主要原因有以下三点:

第一,受棕榈贸易融资监管、2-3月大豆进口淡季以及节前消费旺季影响,2015年第一季度国内豆油库存进行有效去库化进程,截至3月末库存为75万吨左右,较年初的114万吨下降了35%,亦低于上一年度同期的102万吨。偏低的库存在短期内对豆油现货价格有支撑作用,同时也显示了在大豆进口水平恢复之前豆油供应压力要小于豆粕;

第二,虽然压榨利润表现良好,但是后期豆粕供需矛盾日益显现,一旦豆粕出现胀库,将导致部分油厂停机增加,从而限制豆油库存回升速度;

第三,尽管油脂处于消费淡季,由于豆棕价差处于历史偏低水平,在一定程度上支撑豆油消费需求。

预期后市豆油呈现重心下移、宽幅振荡格局,且豆棕价差可能存在扩大机会。

(文章来源:瑞达期货)

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